分析人士認為，相較于雅詩蘭黛，開云與Tom Ford的交易可能更具戰(zhàn)略意義
作者?| Aaron Lai
編輯 | Drizzie
(資料圖片)
開云集團的強勢加入讓Tom Ford的競購進入白熱化階段。
據(jù)《華爾街日報》消息，Gucci母公司開云集團與美國化妝品巨頭雅詩蘭黛一直在與設計師品牌Tom Ford就收購進行談判，目前開云集團在這場收購戰(zhàn)中處于領先地位，交易可能很快達成。
由Gucci前創(chuàng)意總監(jiān)Tom Ford創(chuàng)立的同名奢侈品牌于今年7月被傳有意尋求出售，已聘請投資銀行高盛負責相關事宜，出售協(xié)議中包括與Tom Ford本人共同參與設計的權利。次月便有消息稱雅詩蘭黛有意以30億美元或更高的金額拿下，達成集團有史以來最大一筆收購，因此引發(fā)行業(yè)高度關注。
據(jù)悉，雅詩蘭黛目前仍在競標之中，并準備在本周提交正式的競標申請，而開云集團暫未確認任何交易行為。
分析人士認為，盡管雅詩蘭黛手握Tom Ford美妝業(yè)務的長期協(xié)議，但考慮到開云集團在高級服飾領域的長期經驗，其與Tom Ford的交易可能更具戰(zhàn)略意義。
加拿大皇家銀行分析師Piral Dadhania在一份說明中稱，即便Tom Ford不會給開云集團帶來規(guī)模上的改變，這一潛在的收購對開云集團而言依然是一種利好，原因是Tom Ford在香水、眼鏡和男裝等高端時尚領域的影響力，以及女裝和皮具方面的發(fā)展前景。
值得關注的是，自雅詩蘭黛提出收購以來，業(yè)內人士紛紛猜測，同對Tom Ford表現(xiàn)出興趣的開云集團或將在收購時裝業(yè)務后，從雅詩蘭黛手中收回美妝業(yè)務，后者正是開云準備進軍的領域。
盡管開云集團沒有具體說明是否會追隨愛馬仕的腳步推出自己的美容產品系列，或者尋求新的收購標的，但有業(yè)內人士認為，開云集團有可能會在物色新美妝品牌的同時，逐漸收回旗下品牌美妝業(yè)務，以更好地把握美妝領域的巨大潛力。此前已有傳出集團對Coty的開發(fā)速度感到不滿，有意從中收回Gucci美妝業(yè)務的消息。
開云集團董事總經理Jean-Fran?ois Palus在今年8月與金融分析師的電話會議上表示，繼2015年推出眼鏡部門，陸續(xù)把旗下品牌的眼鏡業(yè)務收歸己有后，該業(yè)務正朝著20億歐元年收入的目標靠近，在此基礎上，美妝將成為開云集團未來發(fā)展的一個自然延伸，所有選項都是開放的。
與雅詩蘭黛集團相比，開云集團拿下Tom Ford的另一個優(yōu)勢是，若Tom Ford成功出售給開云集團，這將會是品牌某種意義上的回歸。
Tom Ford于1961年8月27日出生于美國德克薩斯州奧斯汀，畢業(yè)于帕森斯設計學院。1990年，設計師Tom Ford受雇于開云集團的前身Gucci集團，成為品牌創(chuàng)意總監(jiān)，并幫助其實現(xiàn)了復興。2000年，Tom Ford成為開云集團旗下另一奢侈品牌Yves Saint Laurent的創(chuàng)意總監(jiān)，在此期間為自己創(chuàng)造出出強大的聲譽。
Tom Ford于2005年創(chuàng)立同名品牌Tom Ford。除高端時裝外，Tom Ford曾先后推出精品香水及眼鏡業(yè)務，后來又進軍彩妝，并拓展至男士內衣及奢侈手表領域。該品牌的彩妝業(yè)務現(xiàn)由雅詩蘭黛負責，并早已進入十億美元俱樂部。目前，Tom Ford在米蘭、東京、拉斯維加斯等地共有106家獨立門店和店內店。
盡管由于種種矛盾，Tom Ford與開云集團不歡而散，后以個人名義活躍于時尚行業(yè)，但市場對于二者重修舊好寄予了極大希望。
不久前，Gucci母公司開云集團公布第三季度財務數(shù)據(jù)，收入同比大漲23%至51.37億歐元，有機收入增長14%，盡管幅度不敵競爭對手愛馬仕和LVMH時裝和皮具部門，但依然超過了分析師普遍預期的12%。
上半年，集團收入同比大漲23%至99.3億歐元，營業(yè)利潤率為28%，同樣超過了分析師的平均預期。期內，旗艦品牌Gucci累計增長15%至51.73億歐元，Saint Laurent則成為開云集團表現(xiàn)最好的單品牌，上半年收入大漲42%至14.81億歐元，創(chuàng)歷史新高。Bottega Veneta、Balenciaga則分別錄得18%和32%的漲幅，并進入增長軌道。
持續(xù)的業(yè)績增長，為開云集團的競價收購提供了良好的資金支持。反觀雅詩蘭黛，情況似乎并不樂觀。
上周三，雅詩蘭黛集團公布2023財年第一季度財務業(yè)績，在截至9月30日的三個月內其銷售額同比大跌11%至39.3億美元，較上一季度10%的跌幅進一步擴大，凈利潤同比大跌29%至4.89億美元。
受到海南免稅業(yè)務停滯的打擊的影響，Tom Ford美妝所在的化妝品銷售額下跌10%至10.52億美元，其中M·A·C 的銷售額增長被雅詩蘭黛和Tom Ford美妝的下降所抵消。
而Tom Ford香水所在的香水產品則與上年同期基本持平，銷售額為6.07億美元，期內Tom Ford香水、Jo Malone和Le Labo等品牌在全球所有地區(qū)的銷售額均有所增長，但因集團與部分設計師香水合約終止而被稀釋。
今年雅詩蘭黛集團已進行了兩次漲價，繼今年1月后，在7月又對La Mer和雅詩蘭黛的護膚品進行調價，漲幅均在50元至100元之間不等。有業(yè)內人士指出，雅詩蘭黛集團盈利能力的持續(xù)下滑意味著漲價策略未能抵御通脹。
上一財年，雅詩蘭黛銷售額增長放緩至9%錄得177.37億美元，與2019年相比則大漲19%，凈利潤大跌16%至24.08億美元。截至報告期末，雅詩蘭黛集團凈現(xiàn)金流為30.4億美元，低于上一年的36.3億美元。
凈現(xiàn)金流的回落加之全球市場動蕩、通脹壓力和采購成本上升，將導致雅詩蘭黛收購Tom Ford的報價有可能下降，這無疑將進一步削弱雅詩蘭黛的競爭優(yōu)勢。
有分析認為，從未涉足成衣和手袋配飾等業(yè)務的雅詩蘭黛集團此舉標志著其將自己定位為與LVMH和開云集團等一樣的奢侈巨頭的開始。但另有分析認為，雅詩蘭黛集團出手的原因是想繼續(xù)把握Tom Ford的美妝業(yè)務，畢竟該品牌一旦被開云集團這樣的奢侈品巨頭拿下，美妝業(yè)務很有可能會被一同收回。
今年早些時候，雅詩蘭黛首席財務官Tracey Thomas Travis曾在巴黎舉行的德意志銀行會議上直言，Tom Ford和Jo Malone是集團旗下最大的兩個中型品牌，正在敲開10億美元的大門，并有望在未來幾年內成為大型品牌。
截止目前，雅詩蘭黛、開云集團和Tom Ford均拒絕對此交易作出任何評論。開云集團今年以來股價累計下跌28%至每股504歐元，市值約為629億歐元，雅詩蘭黛集團則累計下滑43%至每股210美元，市值約為751億美元。
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