恒帥股份（300969）7月7日發(fā)布投資者關系活動記錄表，公司于2023年7月7日接受2家機構調(diào)研，機構類型為證券公司。 投資者關系活動主要內(nèi)容介紹： 公司與調(diào)研人員就以下幾方面內(nèi)容進行了討論與溝通：
問：請簡要說明公司產(chǎn)品毛利率較高的原因？
(資料圖)
答：公司在收入和成本兩個方面采取的組合策略是公司維持較高毛利率的主要原因。（1）收入方面優(yōu)質(zhì)客戶為公司帶來了穩(wěn)定、持續(xù)、大批量的采購訂單。通過對公司標準化和平臺化產(chǎn)品的推廣，產(chǎn)品規(guī)模效應影響愈加顯著。公司內(nèi)外銷業(yè)務均衡發(fā)展的全球化市場布局提升了公司抵抗市場波動風險的能力，為公司毛利率保持穩(wěn)定及較高水平的原因之一。產(chǎn)品進行同心多元化布局。公司以微電機技術為核心，開發(fā)了應用于不同領域的產(chǎn)品：一是微電機技術產(chǎn)品，包括后備箱及側(cè)門電機、風扇電機、ABS電機、隱形門把手電機、充電小門執(zhí)行器等；二是基于微電機技術開發(fā)的流體技術產(chǎn)品，包括清洗系統(tǒng)、清洗泵、冷卻歧管等產(chǎn)品。兩個應用領域的產(chǎn)品風險收益相互抵消，公司可持續(xù)性經(jīng)營及抗風險能力得到進一步提升。（2）成本方面，標準化和平臺化的產(chǎn)品戰(zhàn)略帶來的質(zhì)量和成本優(yōu)勢。公司在產(chǎn)品的設計、開發(fā)和制造過程中采用平臺化技術、模塊化生產(chǎn)、標準化零部件策略，提高零部件的共用率，有效的提高生產(chǎn)效率、產(chǎn)品質(zhì)量和降低產(chǎn)品成本?？v向一體化戰(zhàn)略： 零部件自制+自動化設備自研。公司在產(chǎn)品的制造過程中不斷實現(xiàn)核心零部件的自制，向上游產(chǎn)業(yè)鏈進一步延伸，以更好的控制成本和質(zhì)量，提高產(chǎn)品的競爭力和毛利率。
問：請簡要介紹公司ADAS產(chǎn)品相關的進展情況？
答：該產(chǎn)品的產(chǎn)品構成主要包括智能清洗泵、液罐、管路、電磁閥、激光雷達清洗噴嘴、攝像頭清洗噴嘴等。各部件的數(shù)量主要取決于整車廠的自動駕駛的傳感器使用方案，根據(jù)傳感器使用數(shù)量確定清洗點位數(shù)量。公司的主動感知清洗系統(tǒng)在未來高級別自動駕駛領域會有較好的市場前景。公司已向部分客戶小批量交樣并進行路試，預計部分項目會于今年陸續(xù)結束路試進入定點環(huán)節(jié)。除已交樣客戶外，部分客戶已在進行系統(tǒng)標定。由于該產(chǎn)品的控制邏輯需嵌入自動駕駛系統(tǒng)邏輯算法中，整個產(chǎn)品開發(fā)周期會長于常規(guī)清洗系統(tǒng)產(chǎn)品開發(fā)。
問：請簡要介紹公司諧波磁場電機的優(yōu)缺點及目前的發(fā)展進度？
答：諧波磁場電機技術屬于電機領域的底層技術變革，相比傳統(tǒng)電機，諧波磁場電機具備諸多優(yōu)勢：（1）電機輕量化。 諧波磁場電機的體積、重量、材料耗用相應減少，功率密度會顯著高于傳統(tǒng)電機；（2）基于磁場的特殊性新設計，諧波磁場電機可大幅降低電機軸電流；（3）諧波磁場電機的控制方法與傳統(tǒng)電機一致，可以同樣適配現(xiàn)有永磁同步電機的應用場景； （4）相比部分傳統(tǒng)高壓電機，諧波磁場電機的制造工藝有所簡化。（5）成本優(yōu)化。由于輕量化帶來的材料投入減少，將進一步優(yōu)化電機的成本結構，建立更為深厚的成本護城河。 由于諧波磁場電機的特殊磁路設計，其制造精度和裝配復雜度要求更高，具有更高的制造壁壘。 諧波磁場電機對基礎磁性材料要求較高，相關材料的研發(fā)也持續(xù)進行中，總體進展都較為順利。相關研發(fā)項目預計于今年進行產(chǎn)業(yè)化落地，逐步搭建小批量磁性材料中試線。
問：請簡要說明未來哪方面業(yè)務為主要增長點？
答：在目前的汽車產(chǎn)業(yè)內(nèi)，不管是傳統(tǒng)燃油汽車還是新能源汽車，公司流體技術產(chǎn)品及電機技術產(chǎn)品都屬于汽車必須配置的產(chǎn)品和功能之一。 流體技術方面：公司在流體相關技術領域有深厚的積累，已經(jīng)具備了成熟的系統(tǒng)解決方案配套能力。老客戶配套率的提升和新能源客戶的拓展會為公司帶來穩(wěn)定的收入增長來源。在流體產(chǎn)品領域，除了傳統(tǒng)清洗系統(tǒng)外，公司還拓展了熱管理系統(tǒng)業(yè)務，該業(yè)務板塊會帶來新的業(yè)務增量。 電機技術方面：公司針對四門兩蓋領域開發(fā)了較多的電機品種，包括后備箱電機、吸合鎖電機、磁滯器電機、隱形門把手驅(qū)動機構、充電小門執(zhí)行器等，相關電機將會是公司未來業(yè)績主要增長點之一。同時在部分細分應用場景中由單一電機配套向總成化、系統(tǒng)化產(chǎn)品配套發(fā)展，提升單車價值量;
調(diào)研參與機構詳情如下：
| 參與單位名稱 | 參與單位類別 | 參與人員姓名 |
|---|---|---|
| 興業(yè)證券 | 證券公司 | 江易林 |
| 招商證券 | 證券公司 | 胡小禹 |
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