8月14日上證綜指低開后繼續(xù)下探，早盤一度跌1.5%，大金融表現不振，汽車產業(yè)鏈全面回調，地產跌幅靠前。午后人工智能相關主題逆勢走強，帶動指數跌幅明顯縮窄。
上證指數收跌0.34%報3178.43點，創(chuàng)業(yè)板指跌1.02%。A股合計成交額約7400億元，北向資金實際凈賣出46.63億元。
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當前位置已經計入較多偏悲觀的預期，情緒影響下市場短期仍有波動風險，但從指數的估值和風險溢價水平來看，市場仍然處在具備投資性價比的階段。后續(xù)可能仍需等待穩(wěn)增長、活躍資本市場等政策措施落地，來提振投資者信心。
前期調整幅度較大的人工智能主題再度活躍，下游應用端的游戲ETF（516010）8月14日收漲3.8%。
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人工智能相關板塊在經歷前期調整后，逐步具備一定性價比。之前游戲ETF年內漲幅一度超過100%，相當于從1塊錢漲到兩塊。現在從前期高點下來的最大回撤也達到了30%，相當于又回到了1.4元。市場資金再度關注起來。
根據Sensor Tower平臺顯示，7月中國iOS手游市場收入環(huán)比提升8.8%，同比提升2.5%，市場復蘇勢頭日益顯現。
7月國內手游市場收入增長的主要原因是，一方面，隨著暑假黃金檔來臨，新產品陸續(xù)上線刺激用戶消費。另一方面，此前上線的產品流水逐步在7月得到兌現，其中6月30日上線的網易手游《逆水寒》表現突出，GameLook預估《逆水寒》手游全平臺首月流水高達20億元。
截至7月，2023年共發(fā)放國產網絡游戲版號610款，已超過2022年全年發(fā)放數量（468款）。今年以來游戲版號恢復常態(tài)化發(fā)放，推動行業(yè)供給端持續(xù)回暖，后續(xù)優(yōu)質產品陸續(xù)上線，有望提振行業(yè)整體景氣度，為相關公司帶來業(yè)績增量。
此外，隨著國內外廠商積極擁抱AIGC，AI技術在游戲行業(yè)的應用逐步落地。近期的ChinaJoy上首設AIGC大會，從技術、產業(yè)、資本等多角度詮釋AI浪潮下內容行業(yè)的范式轉變，眾多廠商也以直觀方式展示了AI應用的階段性成果。未來相關技術的不斷完善，有望給行業(yè)帶來變革式影響，驅動游戲板塊估值提升。
三季度信創(chuàng)加速的背景下，軟件ETF（515230）、計算機ETF（512720）8月14日也迎來1.81%和1.22%的上漲。
8月7日，中信銀行公示了《通用基礎設施集成商入圍采購項目》的招標公告，總計約65億大單，其中34億ARM服務器、10億C86服務器需求，全部為國產信創(chuàng)產品，此次招標明確要求投標人資格必須是信創(chuàng)服務器廠商。
此前7月27日麒麟軟件宣布獨家中標中國郵政集團服務器操作系統(tǒng)集采項目的超60000套服務器操作系統(tǒng)。8月3日麒麟軟件官微發(fā)布信息，獨家中標中交集團國產桌面操作系統(tǒng)框架采購項目，中標數量為60000套。
從過去信創(chuàng)產業(yè)發(fā)展來看，國產IT基礎設施和軟硬件進行了大量的適配工作,我國信創(chuàng)產業(yè)已邁入“好用”的發(fā)展新階段。2023年上半年黨政信創(chuàng)進展較慢，計算機、軟件行業(yè)內信創(chuàng)關注度降低。但上半年一般是預算集中規(guī)劃期，下半年是預算集中執(zhí)行期。
信創(chuàng)進入訂單釋放階段，將推動國產信創(chuàng)產品各細分領域落地，進一步改善國產生態(tài)。集中招標體現了需求逐漸回暖，疊加去年以來的產業(yè)利好政策催化，國產替代持續(xù)加速，以PC服務器、操作系統(tǒng)為代表的各計算機板塊廠商有望在未來兌現業(yè)績?？梢猿掷m(xù)關注軟件ETF(515230)。
半導體設備材料ETF的簡稱正式改為半導體設備ETF（159516）。
8月10日，據路透社報道，美國總統(tǒng)拜登簽署了關于“對華投資限制”的行政命令。半導體是此次投資限制禁令的核心。根據芯謀研究的數據，2023年中國大陸晶圓廠商半導體設備采購中，來自中國大陸半導體設備廠商占比僅11%，有巨大提升空間。對于相關禁令中國早有準備，國內半導體設備未來的發(fā)展空間巨大，有望進一步催化半導體設備國產替代進程。
從基本面上看，半導體行業(yè)部分環(huán)節(jié)已經出現明顯的觸底信號。隨著旺季來臨以及庫存進一步去化，半導體行業(yè)或將在今年四季度和明年上半年探底回升。在產業(yè)鏈從去庫存到補庫存、人工智能和MR等新技術新應用的拉動下，半導體行業(yè)景氣上行趨勢會越來越明顯。從歷史來看，二級市場行情表現往往領先于基本面的周期變化。
以半導體設備ETF的基準指數為參考，當前指數市盈率接近40x，處于歷史較低位置，投資機會凸顯?？梢躁P注半導體設備ETF（159516）。
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軍工ETF（512660）8月14日逆勢上漲0.19%。8月10日，中國航發(fā)召開2023年上半年經濟運行分析會，今年上半年中國航發(fā)集團經濟運行保持良好增長態(tài)勢，產業(yè)布局、市場化改革、自主創(chuàng)新等重點工作取得積極成效。對于板塊而言，當前時點是較好的長期配置機會。
自“十四五”以來，軍工上市公司樣本的財務報表狀況實現明顯改善，企業(yè)自由現金流轉正且持續(xù)穩(wěn)定的擴張趨勢可期。從盈利能力看，在軍品定價機制和產業(yè)組織架構變革的驅動下，企業(yè)主體生產經營降本增效，國企改革效率提升，有望步入高質量發(fā)展新階段。
從軍工板塊公司半年度業(yè)績來看，部分細分賽道維持強勁增長，結構分化或成為長期發(fā)展趨勢。隨著相關政策逐漸落地釋放到位，軍工板塊出現的調整與沖擊或已接近尾聲。當前軍工板塊市盈率估值低于60x，處于估值較低區(qū)間，可以關注軍工ETF（512660）。
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風險提示：
投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
基金資產投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業(yè)績的保證。
文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。
以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。
每日經濟新聞
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